מהי תשואה ומה ההבדל בין תשואה נומינלית, ריאלית וצפויה?

תשואה פיננסית מודדת את השינוי בערך ההשקעה וההכנסות ממנה ביחס לסכום שהושקע. תשואה נומינלית היא המספר לפני התאמת אינפלציה, תשואה ריאלית בוחנת שינוי בכוח הקנייה, תשואה צפויה היא הערכה לעתיד ולא הבטחה. בהחלטה אישית התשואה הפיננסית היא רק חלק מהתמונה: נזילות, סיכון, שקט נפשי והיכולת לממש יעד בזמן יכולים להיות חשובים יותר מעוד אחוז על הנייר.

המונח "תשואה" עצמו הוא מונח פיננסי וצריך להישאר מדויק: רווח או הפסד ביחס להון שהושקע, בתקופה מוגדרת. בעת השוואה חשוב לדעת אם המספר הוא לפני או אחרי עמלות ומס ואם הוא נומינלי או ריאלי.

אבל כשמחליטים מה לעשות עם כסף, לא בוחרים רק תשואה. כסף שמיועד ליעד בעוד שנתיים צריך גם להיות זמין, השקעה שקשה להחזיק בזמן ירידה עלולה להימכר מוקדם ולעיתים תשואה צפויה נמוכה יותר באה יחד עם נזילות או יציבות שמתאימות יותר למטרה. התשואה נשארת מדד פיננסי וההחלטה נשארת החלטה של שלושת המעגלים.

תמורה לחיים יכולה להיות ביטחון, שקט נפשי, גמישות, זמן, חוויות או אפשרות לעבוד פחות. אלה אינם תשואה פיננסית במובן החשבונאי. הם חלק מהתוצאה שהכסף נועד לשרת ולכן נותנים להם מקום בהחלטה בלי לערבב בין המונחים.