להחזיר משכנתא מוקדם או להשקיע?

החזר מוקדם של משכנתא מפחית חוב ועלות מימון, השקעה משאירה את הכסף במכשיר שנבחר. הנזילות, התשואה האפשרית והסיכון תלויים בתנאים שלו. ההשוואה אינה רק ריבית מול תשואה: בודקים יעדים, נזילות, מס, תנאי פירעון, רמת מינוף ויכולת התזרים. לפעמים נכון לבחור באחד, לפעמים לפצל.

ההשוואה בין פירעון מוקדם של משכנתא לבין השקעה מתחילה מאותם נתונים: מהי עלות המימון שנחסכת אם פורעים, אילו עמלות או תנאים קיימים ומהי התשואה הצפויה והסיכון בחלופת ההשקעה אחרי מס ועלויות. פירעון מקטין חוב ומינוף אך גם משתמש בנזילות, השקעה שומרת את החוב ומעמידה את ההון בסיכון תמורת פוטנציאל צמיחה. מעל המספרים נמצאים היעדים, טווח הזמן והשקט הנפשי. אם המספרים קרובים, גם העדפה אישית לגבי חוב, נזילות וסיכון היא חלק לגיטימי מההחלטה.